全球电子行业呈小幅震荡式增长
    今年前三季度，我国电子行业生产增速回落态势明显，月度增速继续下滑。据统计，今年前三季度，规模以上电子信息制造业增加值增长17．9％，比同期工业平均水平高1．6个百分点。从各月度增速看，除8月小幅回调外，其他月份均呈逐月下滑态势，9月增加值增长11．6％，比8月下降3．3个百分点，比全国工业平均水平低1．7个百分点，这是今年以来首度出现月度增速低于工业平均水平。
    今年第三季度电子行业投资增速和进出口有下探的趋势，表明电子行业从强势增长转向小幅震荡向上的走势。
电子行业领跑二级市场
    我们认为，今年是科技股元年，在经济复苏时期科技股成为大家最为信赖的股票，从年初至11月19日，电子元件行业指数上涨了68．57％，而上证综合指数在此期间下跌了10．95％，沪深300指数下跌了10．08％。
    从估值上来看，2010年电子行业估值相比09年同期估值提升了52％，目前电子行业的估值处在历史高位。从整体估值的数值上来看，确实有很大的下行压力，但是我们要看到，目前我国经济正处在一个经济复苏和转型阶段，处在这样一个复杂的环境之中，电子行业肩负着重大责任。事实上具有高科技特性的电子行业在今年的出色表现已经证明了这一点。当今局势下电子行业可以引导经济完成转型、步入正常轨道。我们相信在明年消费升级和产业升级这两个鲜明投资主题下，电子行业依然值得信赖，高成长性决定了电子行业应该享有高估值。
智能控制器前景看好
    随着人们生活水平的提高，智能化需求日益旺盛，智能化产品可以让我们过得更舒适、更健康、更方便。目前欧美发达国家智能化已经相当成熟，而我国智能化目前正处在发展初期阶段，智能化程度有待提升，未来前景广阔。智能控制器作为智能产品的核心器件应该享有更为旷阔的发展空间，未来成长较好。
    全球智能控制产品市场规模，逐年稳步增长。受全球经济复苏的利好影响，预计到2012年市场规模将达到10520亿美元，全球电子智能控制行业的增幅将逐步回升至19．1％达到07年的增速。
    中国智能控制产品规模与全球智能控制产品规模的增长率走势相接近，但是整体增长速度超过全球增长速度，在经济结构转型和消费升级的主题下，我国智能控制产业将会获得较好的发展机会，预计2012年我国智能控制产品整体规模将达到6250亿元，增长率将达到22．5％。智能控制领域主要设计生活电器、汽车电子、智能家居等领域。我国目前是全球最大的生产大国，目前所有家电中，智能化率相比西方发达国家还有很大的提升空间，产品智能化是大势所趋。目前跟国际厂商合作模式也在逐步转变，国外智能化设计及生产正在向国内转移，不仅加大了国内订单量，而且正在由原来的国外设计国内制造的合作模式转变为国内设计国内制造的模式。我们认为国内智能化产业将会进入快速发展通道。
    基于对整个电子行业的判断，我们认为明年电子行业仍然是投资的热点，高科技股值得信赖，各子行业中，我们认为具有鲜明题材的子行业将会超预期发展，与国家战略性新兴产业相关的题材将会有较好的成长，围绕消费升级和产业升级的个股存在较好的投资价值，具体表现为：以消费升级为题材的智能化产业以及触摸屏产业；以产业升级为题材的半导体设备和新型显示器件OLED产业；以绿色照明和显示器件为题材的LED产业，以及新能源电子元件中的功率器件。
    具体投资标的方面，在智能化产业中，我们看好小型家电智能控制器的龙头企业英堂智控，在触摸屏产业中我们最看好超声电子。